Die Verbundnetz Gas AG (kurz: VNG) ist einer der größten Gasimporteure in Deutschland. Auch im Bereich des Handels, des Transports und der Speicherung von Erdgas ist das Unternehmen führend. Seit 1990 gibt es den Konzern, der nach Vattenfall in Ostdeutschland sogar der zweitgrößte Gaskonzern ist.
Bisher war die EWE AG der größte Anteilseigner, im Frühjahr hat aber die EnBW die Anteile der EWE erworben. Bei der VNG  handelt es sich um vinkulierte Namensaktien, was bedeutet, dass die Eigentumsübernahme nur über die satzungsgemäße Zustimmung der jeweiligen Aktiengesellschaft erfolgen kann, mit anderen Worten die Anteilseigner müssen dem neuen Aktionär mit einer Mehrheit zustimmen, nur dann kann dieser in das Geschäft einsteigen. Genau dieser Aspekt erweist sich im VNG-Fall  als schwierig. Die Verwaltungs- und Beteiligungsgesellschaft (VUB), die aus zehn kommunalen Aktionären aus Ostdeutschland besteht ist einer der Aktionäre, die einer Beteiligung der EnBW eher skeptisch gegenüberstehen. Ein weiterer ist die russische Gazprom AG, beide wollen nicht, dass die EnBW mit 48% der Anteile in das Geschäft einsteigt, da sie so den größten Einfluss hätte.
VUB und Gazprom wollen nur zustimmen, wenn die EnBW einen Teil ihrer Anteile abtritt und sich mit weniger als 40% zufrieden gibt. So würde ein gewisses Gleichgewicht entstehen, weil die VUB dann mehr als 30% der Anteile hätte und es würde kein Machtgefälle entstehen.
Die EnBW hingegen will sich nicht darauf einlassen. Das Unternehmen hat versucht neutralen Aktionären einen Anteil von 5% abzukaufen, um sich so die Mehrheit zu erkaufen. Gazprom und die VUB stellen sich aber dagegen und verhindern, dass die EnBW sich die Mehrheit erkauft. Also spielt die EnBW auf Zeit und hofft, dass früher oder später einer der Anteilseigner seinen Anteil verkauft. Solange will die EnBW die Anteile weiter bei der EWE lassen und ihre Kaufoption  verlängern. Ob das die richtige Maßnahme ist wird sich zeigen.